小米汽车入局,搅动爆款智能车竞争格局,一文看懂相关产业链机会

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小米汽车技术发布会将于 12 月 28 日 14 时举行。随后雷军表示,“这次只发技术,不发产品。”预计小米汽车上市后将进一步丰富小米生态系统,实现“人车家全生态”。小米持续展开智能驾驶相关投资布局,投资 Momenta、纵目科技等自动驾驶公司以及禾赛科技、图达通等激光雷达公司,预计小米在智能驾驶领域的投资布局将有望为小米智能驾驶系统持续赋能。2021 年小米之家数量突破 1 万家,有望为小米汽车线下宣传及销售提供助力。 

智能车时代是“软件定义汽车”的时代,爆款车需软硬件实力兼具。23 年为“城市 NOA 元年”,智驾进展持续超预期,行业竞争愈发激烈。硬件竞争呈现显著的趋同,8295 芯片 +800V 高压快充 + 激光雷达 + 双电机强性能逐渐成为中高端纯电车标配,车企竞争重心逐步由硬件转向软件、性能转向体验,城市 NOA 和智能座舱等软件成车企竞争胜负手。智能驾驶、智能座舱、多生态联动将具有更重要意义。 

小米汽车以生态、软件为卖点,其科技属性与智能化时代耦合。小米汽车:打造人、车、家生态化。2023 年 10 月,小米宣布将核心战略从“手机×AIoT”升级为“人车家全生态”,新战略以人为中心,将人 - 车 - 家全生态有机整合,打造从个人设备、智能家居到智能出行的智能世界。   软实力领先或将复刻华为成功。1)预计小米汽车配备 800V 超快充 +8295 座舱 + 高配 220/275kw 双电机,硬件已属 tier1;2)新车高配 Pro/Max 版配备激光雷达,具有城市 NOA 能力,预计交付即开通,智驾接近第一梯队;3)全新澎湃 OS 打通软件底层,车机 + 手机 +IoT 生态联动赋能人车家一体,拔高体验的同时实现座舱差异化;4)小米品牌自身受众更广 / 热度更高,目前可利用小米之家 500-600 家,已超蔚来 / 小鹏 / 理想的 440/411/400 家,后续丰富下渠道健全,热度较高。 

。长期以来 20 万纯电轿车市场仍以比亚迪汉 EV/ 特斯拉 Model3 为主,已分别上市 3/8 年,油车如丰田凯美瑞 / 大众迈腾 / 帕萨特等老车占据市场,电车车型竞争力滞后更新换代不及时,导致细分市场油电替代困难。小米 SU7 将带动一批纯电轿车新车于 24 年上市,预计小米 SU7 将在空间、续航等领域具备较强竞争力。极氪 007/ 领克 07/ 银河 E8/ 智界 S7/ 智己 L5 等,丰富供给的同时友商可通过调整定价与战略承接小米带来的客流和流量,达成订单与销量齐飞,带动 20 万纯电轿车进入换代周期。 

。智能车时代,下游整车和品牌商一旦竞争格局出现变化,整个上游供应链将全面洗牌。电动车零部件供应链已经经历了 4 年的贝塔行情,23 年是拐点,供应链投资将是未来的主旋律。其中小米汽车具备爆款潜能,伴随后续车型矩阵完善,小米汽车有望加速放量,其零部件供应商将获益。  

。小米在智能手机及 IoT 设备领域拥有海量的用户群体基础,有望借助小米品牌的知名度和口碑为小米汽车产生引流效应。小米智能生态已覆盖手机、平板、智能家居设备等领域,小米澎湃 OS 发布,实现小米跨端操作系统的软件架构统一;预计小米汽车上市后将进一步丰富小米生态系统,实现“人车家全生态”。小米持续展开智能驾驶相关投资布局,投资 Momenta、纵目科技等自动驾驶公司以及禾赛科技、图达通等激光雷达公司,预计小米在智能驾驶领域的投资布局将有望为小米智能驾驶系统持续赋能。2021 年小米之家数量突破 1 万家,有望为小米汽车线下宣传及销售提供助力。 

公司空气悬架系统已获得小米正式定点。

模塑科技:公司持股比例 49% 的子公司北汽模塑为小米汽车零部件供应商。

华域汽车:公司为小米汽车等相关车型的部分配套供货,其中华域三电成为压缩机的定点供应商。

星源卓镁:公司为小米汽车开发镁合金支架产品。

鹏翎股份:公司与小米汽车已建立定点项目,合作进展良好,项目稳步推进中。

常熟汽饰:公司获得了小米汽车项目定点,并为未来获取更多的智能座舱业务及可持续发展奠定基础。

纽泰格:公司取得了小米 MS11 的项目定点。

海泰科:公司汽车注塑模具已应用于小米汽车。

富奥股份:2023 上半年公司取得小米汽车驱动螺栓项目。

奥特佳:公司向小米汽车供应汽车热管理系统类零部件,同时积极开拓空调压缩机业务。

万向钱潮:公司为小米汽车供货等速驱动轴产品。

泰德股份:公司与小米汽车的电动压缩机轴承项目处于积极开发验证阶段。

已开展业务合作

银轮股份
:公司 2022 年进入小米汽车供应链。
一汽富维 :公司已进入小米汽车的供应商体系,多家分子公司进入到小米汽车的采购组,但尚未获得零部件订单。
祥鑫科技:公司与小米汽车建立了合作关系。
保隆科技 :公司与小米汽车建立了业务合作关系。
凯众股份:公司与小米汽车同步开发减震产品,参股公司炯熠电子与小米汽车同步开发在线控制动产品。
均胜电子 :公司与小米汽车有相关业务合作。
华阳集团 :公司与小米汽车开展了相关业务合作。
奥联电子 :公司 2021 年进入小米汽车供应商体系。

正在积极接触中
华达科技 :公司正积极跟踪对接小米汽车。
中捷精工 :公司正积极与小米汽车开展合作。
圣龙股份 :公司积极跟进小米汽车新能源项目开发中。
铁流股份 :子公司盖格新能源积极与小米汽车进行前期技术交流。
瑞鹄模具 :公司与小米汽车接触中。
博俊科技 :公司与小米汽车尚在接触,有部分产品通过 Ter 1 客户间接供货小米汽车。
潜在受益供应商
无锡振华:公司于 2022 年 10 月设立全资子公司廊坊振华全京申,完善京津冀地区汽车产业的战略布局,随着小米汽车落户北京,公司有望为小米汽车提供相关配套。

 

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  宏观经济下行影响汽车需求。若宏观经济低于预期,消费者推迟购车,则将影响乘用车需求,进而影响行业整体盈利能力。小米汽车车型推进低于预期。小米汽车车型销量低于预期。汽车价格战影响。

:国信证券_汽车_汽车行业周报(23 年第 50 周):11 月乘用车销量同比增长 25%,持续关注智能驾驶、华为及小米汽车产业链 -2023-12-12_;国金证券_汽车_小米汽车专题:智能化时代竞争加剧,小米将如何突出重围?-2023-12-12;东方证券_汽车_小米汽车系列报告之一:小米汽车打造人、车、家生态化,产业链公司有望受益 -2023-12-25;本公司及与本公司有关联的任何个人,均不会承担因阅读和使用本报告所造成的任何损失及其产生的法律责任。白鹤玲 投顾资格证编号:S0120622080007。

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