芯片行业,何时走出至暗时刻?

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本文来自微信公众号:半导体行业观察(ID:icbank),作者:L 晨光,头图来自:视觉中国

从去年来,消费电子市场一片萎靡,芯片供需出现逆转,从“抢芯片”变成“去库存”,芯片行业“寒气逼人”。

进入 2023 年,芯片行业寒冬还在继续,行业整体仍处于下行触底阶段。根据世界半导体贸易统计组织 (WSTS) 预测,2023 年芯片市场规模将同比减少 4.1%,降至 5565 亿美元,时隔 4 年出现负增长。

近期,芯片大厂纷纷发布了最新季度财报,随着业绩数据的逐步公布,2023 年半导体市场行情正在如何演绎?芯片行业何时才能走出“至暗时刻”?产业链不同厂商的处境和感受是否存在差异?

我们透过半导体大厂最新的季度财报,来一一了解这些问题背后的答案。

消费电子芯片不见起色

PC 市场遇到了需求大幅下滑的难题,出货量创下 10 多年来新低,AMD 及 Intel 两大 CPU 厂商的业绩都不太好看。

英特尔:营收创 2010 年以来历史新低

前不久,英特尔发布的 2023 财年第一财季财报显示,第一财季营收为 117 亿美元,与上年同期的 184 亿美元相比下降 36%,创造了 2010 年以来的历史新低,并且连续 2 个季度亏损;净亏损 28 亿美元,更是同比暴降 134%。

各大业务的糟糕表现也从侧面折射出英特尔面临的重重挑战。

以英特尔 PC、笔记本在内的客户端运算事业群 (CCG) 为例,第一季度营收达 58 亿美元,同比下降 38%。这一方面是市场需求持续疲软所致,IDC 估计,全球 PC 出货量在 2023 年第一季度下降了近 30%;另一方面则是处理器市场变局持续发酵,苹果转用自家芯片、AMD 奋起直追,让从前在该领域一家独大的英特尔遭受了冲击。

另一方面,近几个月来数据中心对芯片的需求有所下降,为英特尔业绩带来进一步压力。与此同时,Googl、亚马逊等云端巨头已朝自行设计芯片迈进;英伟达 CPU 加速迭代;Arm 阵营虎视眈眈,层层原因之下,英特尔数据中心和 AI 业务 (DCAI) 第一季度营收 37 亿美元,重挫 39%。

一串串数字让英特尔的财报颇显黯淡。而对于行业未来走势,英特尔 CEO 基辛格认为英特尔将走向温和反弹。

终端市场需求将走出疲软或成为英特尔信心的注解。在 PC 领域,英特尔认为库存调整基本按预期进行,到第二季度末市场将处于健康的库存水平,PC 市场有望在 2023 年实现约 2.7 亿台的销量。

服务器领域,英特尔预计在 2023 年上半年总体市场规模同比下降的同时,下半年将迎来适度回升。

而工业、汽车和基础设施等市场的需求趋势相对较强,英特尔认为 PSG、IFS 和 MBLY 等业务将继续保持强劲的增长势头,将在 2023 年实现同比增长

AMD:2019 年来首次营收下滑

在英特尔公布创纪录的季度亏损后,AMD 也明显受到个人电脑 (PC) 市场持续低迷的冲击。

日前,AMD 发布了截至 4 月 1 日的 Q1 季度财报,在 2023 年第一季度里,AMD 营收为 53.53 亿美元,同比下降了 9%;净亏损为 1.39 亿美元,与上年同期的 7.86 亿美元相比更是大幅度下跌了 118%

这是 AMD 自 2019 年以来首次营收出现下滑,其中 Ryzen 处理器成为了重灾区,进一步凸显了 PC 销售大幅度下滑的窘境。

细分来看,包括台式机和笔记本 PC 处理器和芯片组在内,AMD 的客户事业部一季度营收 7.39 亿美元,同比剧减 65.2%;营业利润更是相比去年同期的盈利 6.92 亿美元,变为亏损 1.72 亿美元。

芯片行业,何时走出至暗时刻?插图

Q2 季度营收预测中,AMD 预期营收 53 亿美元,上下浮动 3 亿美元,在 50 亿~56 亿美元之间,按中位数算将同比下滑 19.1%,意味着二季度的业绩还会下滑。

不过 AMD 表示最坏的时候很快就要过去了 ,类似此前 Intel CEO 的表态。AMD CEO 苏姿丰称:“ 随着 PC 和服务器市场的走强,以及我们新产品的增加,我们对下半年的增长保持信心。

Gartner 数据显示,今年一季度全球 PC 出货量同比下降 30% 至 5520 万部。虽然 PC 业务疲软继续打击芯片厂商,但有业界观点认为,PC 市场可能已经触底。

而 PC 之外,智能手机出货量同样跌至冰点。

  高通:手机市场需求仍在持续下降

今年 2 月,高通也交出一份“寒气”逼人的财报,披露了 2023 财年 Q1 财务报告,营收 94.63 亿美元,同比下跌 12%;净利润 22.35 亿美元,同比下跌 34%。

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具体来看,高通芯片业务 QCT 营收 78.9 亿美元,同比下降 11%,其中手机芯片营收 57.5 亿美元,同比下降 18%;技术许可部门 QTL 业务营收 15.2 亿美元,同比下降 16%,该部门营收的主要来源是收取蜂窝专利使用权。

对于业绩增速放缓的原因,分析称与芯片业务 QCT 和技术许可部门 QTL 两大业务线不景气有直接的联系。

不难理解,在智能手机红利紧缩的背景下,高通的业绩下滑无可厚非。

但这还不是终点,高通 CEO Cristiano Amon 表示,手机市场需求持续下降,预期渠道库存继续增长的情况至少会在今年上半年延续。特别是中低端手机市场,需求尤其弱

近日,高通发布了 2023 财年第二财季财报,第二财季营收为 92.75 亿美元,与去年同期的 111.64 亿美元相比下滑 17%;净利润为 17.04 亿美元,与去年同期的 29.34 亿美元相比下滑 42%;

联发科:业绩创近九个季度以来低点

4 月 28 日,芯片设计大厂联发科公布了 2023 年第一季财报。

受到客户库存调整及需求疲软的影响。联发科 2023 年第一季营收为新台币 956.52 亿元,环比减少 11.6%,同比减少 33%;税后净利润为新台币 168.74 亿元,环比减少 8.7%,同比减少 49.3%,下探近九个季度以来低点。

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联发科表示,客户及通路的库存已持续下降,但部分消费性电子产品,如手机的消费动能仍低于预期。联发科 2023 Q1 来自手机的收入占比为 46%,环比减少 20%,同比减少 41%。

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在存货方面,联发科存货周转天数不降反升,首季达 128 天,高于前季的 126 天,及去年同期 105 天。

据 IDC 披露的数据显示,2022 年全球智能手机出货量为 12.1 亿台,同比下跌 11.3%,创 2013 年以来的最低记录。步入 2023 年,手机市场的寒气还没有消散,Canalys 报告显示,2023 年第一季度全球智能市场同比下跌 12%,这已经是智能手机市场连续第五个季度出现下跌。

基于此,联发科 CEO 蔡力行表示,虽然终端市场需求的能见度有限,客户及通路的库存已持续下降,但部分消费电子产品如手机的消费动能依旧低于预期,预计随着产业链库存逐渐下降,下半年营收有望改善,2023 年全球智能手机出货量或将进一步下滑至 11 亿部,但预计第二季度和下半年手机销售将开始回升。

联发科目前营收仍主要来自于手机芯片,受整体产业持续调整库存影响,加上 5G 升级潮已到高原期,与高通间的价格竞争越趋显著,也压缩联发科获利空间。

针对市场关注的手机芯片价格竞争,蔡力行回应,这类价格竞争主要在入门级手机,如同联发科在几个季度前提到,认为“逐底竞争”式的价格不是有效的策略,既无法有效提振终端需求,也无法大幅改变市占率。因此,不论是过去或未来,联发科的一贯策略是在市占率、营收及获利间取得平衡,而非仅专注于价格竞争。

整体来看,进入 2023 年,消费电子行情转向是很多人的期盼。不过,仅就 Q1 而言,无论是 PC 市场还是智能手机领域,寒风继续吹的表现仍在持续,而这也直接拖累了处理器芯片市场。

存储芯片跌跌不休,下半年逐渐回暖?

与此同时,存储芯片市场还在跌跌不休。三星电子芯片部门现史上最大亏损,营业利润暴减 95%;SK 海力士 Q1 收入同比下降 58.1%,亏损扩大到 3.4 万亿韩元。

4 月 27 日,三星公布了 2023 年第一季度财报,营收为 63.75 万亿韩元,同比下降 18%,环比下降 10%。另外营业利润为 6402 亿韩元,同比暴跌 95%,为 14 年来的最低水平。此外,三星也改变了过去“不减产”的说法,表示会调整存储芯片产量。

三星表示,原因是全球宏观经济环境不明朗,持续库存调整和整体需求下降的结果。预计第二季度内存芯片需求复苏有限,因消费市场疲软以及主要数据中心公司对服务器的投资更为保守。同时,三星的芯片业务将专注于大容量服务器和移动产品,并预期“下半年市场将逐步复苏,全球需求也将反弹”。

就在三星发布财报前一日,另一大韩国存储芯片巨头 SK 海力士发布 2023 年第一季度财报,公司实现营收 5.09 万亿韩元,环比减少 34%,同比下降 58%;净亏损约 2.59 万亿韩元,前一季度净亏损约 3.72 万亿韩元,连续两季度亏损。该季度,SK 海力士经营亏损达 3.40 万亿韩元,创下公司单季经营亏损纪录。

SK 海力士首席财务官金祐贤认为,存储芯片市场仍处于严峻状态,但似乎已在筑底。预计当前季度销售将回升,存储芯片市场形势料将从今年下半年开始好转。海力士表示,在存储行业进行了一系列减产后,客户芯片库存水平在整个第一季度有所下降,表明去年开始的减产措施开始逐渐站稳脚跟。

两大韩国存储芯片厂商外,美国存储芯片厂商美光 2023 财年第二财季报告显示其当季营收为 36.9 亿美元,同比下降达 53%。

这是美光过去二十年来最严重的季度亏损,美光首席执行官 Sanjay Mehrotra 称“行业将面临过去 13 年来最严重的衰退”。

自 2022 年下半年以来,存储芯片市场需求一降再降,出货价格大幅下跌。TrendForce 此前判断,2023 年第一季度,全球 DRAM 产品整体售价继续下滑 13%~18%;NAND 方面,一季度继续下滑 10%~15%。该机构近期更新判断,第二季度 DRAM 价格将继续下滑 10%~15%,仍未见止跌讯号;NAND 价格也继续下滑 5%~10%,能否止跌要看下半年需求,以及原厂是否有更大规模的减产。

但从终端市场反馈来看,由于存储芯片价格几乎已达很多原厂的成本价,几大存储芯片原厂已各自采取措施,拒绝对芯片降价。据台湾电子时报消息,美光日前已正式向经销商发出通知称,自 5 月起,DRAM 及 NAND Flash 将不再接受低于现阶段行情的询价;三星此前也已通知经销代理商,将不再以低于当前价格出售 DRAM 芯片。

从三星、SK 海力士、美光公布的最新财报来看,存储芯片年内及中长期市况已有初步结论,即在销量逐步增长的推动下,存储芯片需求可能会在第二季度继续低迷,然后在下半年开始逐步回暖,或将在今年晚些时候走出低谷。

汽车赛道成唯一增长点

在消费电子和存储芯片寒风不止之时,半导体行业的另一处赛道——车用芯片,却依旧坚挺。

日前,德州仪器发布了 2023 年一季度财报,营收 43.79 亿美元,同比下降 11%,净利润同比下降 22%。除汽车外,其他业务营收全部下降。这也是德州仪器在过去十个季度内,营收跌幅最大的一个季度。

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德州仪器副总裁暨投资人关系部主管 Dave Pahl 在财报会议上指出,汽车以外的所有终端市场需求均呈现环比下滑:工业市场大致持平;消费电子持续呈现普遍疲软,下跌约 30%;通讯设备跌幅落在两位数中段,企业系统下跌了约 30%;唯有汽车芯片保持增长趋势,营收环比提升 4%。

同时,德州仪器第一季库存天数环比增长了 38 天至 195 天,库存金额环比增长了 5.31 亿美元至 33 亿美元,进一步显示出市场需求下滑,使得库存大幅上升。

德州仪器表示,至少在短期内,市场需求仍然疲软。预计第二季度营收将在 41.7 亿美元至 45.3 亿美元之间,比去年同期下降了 16.5%,比分析师预计的下降 15% 还要糟糕。

而英飞凌 2023 Q1 财季营收同比增长 25%,其中汽车产品业务与去年同期相比,强势增长了 35%。

因此,即便智能手机、电脑和数据中心需求疲软,在汽车和工业芯片的强劲销售下,英飞凌 2023 财年第一财季盈利和营收均实现增长。

此外,英飞凌表示,随着电动汽车和辅助驾驶技术不断发展,客户现在更愿意签署产能预留协议或签署长单以确保半导体供应。而 2023 财年,英飞凌汽车业务产品的产能已全部预订完毕。

安森美半导体在 5 月 2 日公布了优于市场预期的 2023 年第一季财报。

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安森美第一季营收为 19.6 亿美元,同比微幅增长了 0.76%,优于分析师普遍预期;净利润为 4.62 亿美元,同比下滑了 12.96%。

安森美 CEO Hassane El-Khoury 表示,即使全球经济环境充满不确定性,第一季财报结果依旧是超出了预期。其中,碳化硅相关营收环比增长了将近一倍,主要是因为产量超出了此前内部的计划,而 ADAS 和能源基础建设业务营收的同比增速也高达 50%。

此外,ST 和恩智浦的季度财报也同样显示出,汽车和工业部门的净收入好于预期,且持续走强。汽车业务的持续增长弥补了其他业务的下滑,推动了其整体业绩表现优于预期。

另一边,在汽车和工业业务的驱动下,ADI 2023 年 Q1 业绩继续创下新高,同比增长 21%。其中,汽车业务给 ADI 贡献了 22% 的收入,达到 7.18 亿美元,创下了营收新高,并且 29% 的营收增速高于工业、通信、消费等部门。

不仅是传统汽车芯片厂商,在几大主营业务连连下挫的英特尔,唯有 Mobileye 受益于汽车终端市场增长实现创纪录的收入增幅、增长 16%,成为英特尔这一季财报中难得的一抹暖色

一季度高通汽车芯片业务营收同比增长了 58%,达到 4.56 亿美元。不过汽车芯片业务体量较小,最终仍未能弥补手机芯片业务的收入下滑缺口。但新业务的强劲增长至少让华尔街看到了一点新的曙光。

联发科则重申多元化布局策略,过去几年既有的车用产品已展示强劲的成长,近期宣布的 Dimensity Auto 天玑汽车平台,瞄准智能座舱、车联网、智能驾驶平台及关键元件领域的成长机会。蔡力行表示:“我们肯定会非常迅速地将资源转移到汽车和计算领域,因为这些领域将在未来三到五年为我们提供增长。”

从上述厂商财报来看,汽车电子发展潜力巨大,成为当前半导体下行周期下为数不多的增长赛道。

摩根士丹利指出,2018 年全球车用电子市场约 1500 亿美元,预估 2025 年爆发成长至 2870 亿美元,主因电动汽车渗透率持续提升,加上 ADAS 使用率增加,预期 2025 年电动车材料成本当中,高达 35%~45% 为车用电子元件,是传统汽车的 2.5 倍,汽车芯片整体需求成长可期。

笔者在此前文章《汽车芯片巨头大举扩产》中,介绍了包括英飞凌、德州仪器、瑞萨电子、恩智浦、意法半导体和安森美等芯片大厂对汽车赛道的深入布局和规划。

晶圆代工迎来最冷一季?

台积电:下调预期,终止连续 13 年增长势头

台积电公布的 2023 年第一季度业绩显示,营收 5086.3 亿新台币,同比增长 3.6%,环比下降 18.7%。

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从芯片五大应用类别,即智能手机、高性能计算(HPC)、物联网、车用电子、消费性电子的业绩表现来看,只有车用电子环比增长 5%,其余均较上季减少。其中智能手机类芯片的营收环比减 27%,HPC 环比减 14%。

可见,随着消费者和企业都在收紧预算,以应对不断飙升的通胀和潜在的全球经济衰退,台积电也正努力应对持续疲软的电子产品需求

以台积电 2023 年 3 月营收来看,台积电营收为新台币 1454.08 亿元,同比减少 15.4%。台积电的月度营收上一次出现同比下跌还是 2019 年的 5 月份,这次是时隔 45 个月再次同比下滑。

据了解,由于苹果和联发科等企业大量砍单,加上 AMD、英伟达、高通和英特尔等企业下单也较为保守,台积电产能利用率持续下降。

台积电表示,2023 年的营收表现受到了整体经济形势衰退和客户因终端市场需求疲软进行的调整影响,进入第二季后,预期台积电的整体业绩会持续受到客户库存调整的影响。同时,台积电下调了 2023 年全年的营收预期,从原来的微幅增长改为下滑 1%~6%,终止连续 13 年的增长势头。

一些分析师担心,台积电下调其前景展望或资本支出计划,这将意味着该行业的低迷会持续更久。但也有分析师补充称,台积电的业绩可能最早会在第三季度反弹,与苹果、英伟达和 AMD 预测的季度前景改善相对应。

在芯片方面,据财报披露,5 纳米制程芯片出货占公司 2023 年第一季晶圆销售金额的 31%;7 纳米制程出货占全季晶圆销售金额的 20%。台积电表示,总体而言先进制程的营收达到全季晶圆销售金额的 51%。

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台积电 CEO 魏哲家表示,3nm 制程已预定下半年放量,目前已经看到未来多年对 N3 芯片的强劲需求。此外,台积电还计划将于 2025 年开始量产 GAA 工艺的 2 纳米芯片。

联电:终端需求疲软,汽车芯片成长强劲

联电公布 2023 年第一季营运报告,综合营收 542 亿元新台币,环比下滑 20.1%,同比下降 14.5%。

联电总经理王石表示:“2023 年第一季度,随着客户持续消化库存,联电的业务受到晶圆需求疲软的影响。正如此前公布的那样,晶圆出货量环比下降 17.5%,制造产能利用率降至 70%。”

王石强调,“尽管主要终端市场的需求疲软,但汽车和工业产品在本季度继续增长。特别是,汽车业务占第一季度总销售额的 17%。在车用电子与自动驾驶的带动下,车用 IC 的含量可望持续提升,车用产品将成为联电未来主要的营收来源与成长动力。”

联电指出,“进入 2023 年第二季度,由于整体需求前景依然低迷,预计客户将继续调整库存,晶圆出货量预计将持平。同时,公司继续采取严格的成本控制措施,以确保短期商业周期的盈利能力。”

英特尔 IFS:面临的最大 X 因素

被英特尔寄予厚望、承载着 IDM2.0 战略目标的晶圆代工服务事业群 IFS,表现仍难如预期,在第一季度收入 1.18 亿美元,同比下跌 24%。

有观点认为,代工业务是英特尔面临的最大 X 因素。

因为,一方面英特尔 XPU 战略的基石离不开先进工艺的支持;另一方面,要在先进工艺实现后来居上,倚重的还是节点的步步为营和客户订单的保障。

基辛格对此充满信心,他提及英特尔正稳步推进四年五个制程节点计划,2024 年在工艺性能上追平对手,2025 年凭借 Intel 18A 制程工艺取得无可争议的领先地位。

英特尔稳步推进四年五个制程节点计划:

  • Intel 7:已实现大规模量产;

  • Intel 4:正式快速提升 Meteor Lake 的产量,英特尔新一代酷睿处理器 (Meteor Lake) 将于 2023 年下半年按计划推出

  • Intel 3、20A 和 18A:正按计划推进中

基辛格进一步强调,英特尔将扩展 IFS 代工客户群,通过先进封装技术、Intel 16、Intel 3 和 Intel 18A 工艺,在 2023 年实现更多的产品迭代。

但英特尔代工业务还存在诸多变数,例如不得不延迟对 Tower 的收购;德国工厂的建设开工有所推迟;代工生态建设能否顺利推进;以及能否争取到足够的客户来填补其新晶圆厂庞大产能让营运有利可图。

在当前趋势和境遇下,还需要几年时间才能判断英特尔能否再次具有全球竞争力

中芯国际:预计 2023 年营收下降十位数

而中芯国际方面表示,上半年行业周期尚在底部,外部不确定因素带来的影响依然复杂。关于 2023 年全年业绩,中芯国际称,基于外部环境相对稳定的前提下,公司预计 2023 全年销售收入同比降幅为低十位数,毛利率在 20% 左右;折旧同比增长超两成,资本开支与 2022 年相比大致持平;到年底月产能增量与 2022 年相近。

同时,中芯国际近年连续推动中芯深圳、中芯临港、中芯京城、中芯西青四大工厂建设。这四大工厂建成后,中芯国际产能势必会有显著提升。中芯国际也表示,持续投入过程中,毛利率承受高折旧压力,公司会始终以持续盈利为目标,努力把握产能扩建节奏,保证一定的毛利率水平。

Counterpoint 预计,2022 年全球逻辑代工行业销售额同比增长 27%,但消费者需求疲软以及 IC 库存高企给 2023 年带来了巨大风险。预计 2023 年全球代工半导体收入将下降 5%~7%,预计本季度平均产能利用率将下降至 2022 年水平的 75% 左右。

针对 2023 年全年的市场走向,业界表示,上半年行业周期尚在底部,外部不确定因素带来的影响依然复杂。

半导体设备,不惧市场寒风

最后,再来看半导体设备市场。

日前,半导体行业观察《半导体设备,唯一的亮点?》一文对设备市场进行了介绍,半导体设备行业可能算是整个半导体产业链中为数不多的增长赛道,2023 年一季度基本国内外的设备厂商业绩均实现了不同程度的增长。

不过对于半导体设备供应商而言,短期内仍然面临宏观经济放缓这一不利因素,国际半导体设备供应商还有出口禁令的不利影响。

对于未来预期,从短期来看,市场需求疲软和持续低迷是大家的一致共识。据 SEMI 预测,2023 年全球半导体设备市场规模将减少 16% 达 912 亿美元。

但从长期来看,半导体设备作为支撑电子产业发展的基石,是整个半导体产业链环节中市场规模最广阔,战略价值最重要的一环,有望长期向好。预计随着库存修正结束,看好 2024 年半导体设备市场将出现明显回温,市场规模将达 1071.6 亿美元,有望同比增长 18%。

写在最后

总的来说,消费电子、存储芯片等市场需求仍旧不见回转,短期内复苏的可能性不大;汽车芯片市场仍保持增长,成为多元化业务公司为数不多的营收增长点。

晶圆代工行业则受到上游需求影响,订单缩减,稼动率下降,下调年度营收预期;而身为半导体产业链“卖铲人”的设备厂商似乎依旧赚得盆满钵满。

本文来自微信公众号:半导体行业观察(ID:icbank),作者:L 晨光

原文链接:https://www.huxiu.com/article/1445970.html

正文完
 
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